阳光私募再现被动清盘 三个月即退场损失达25%

2008-7-7  来源：证券时报

 

　　首只阳光私募“丰收盈宝”被迫清盘引发的震动余波未了，又一只产品传出清盘消息。6月18日，成都衡平信托在其官方网站发布公告，旗下“金元证券投资集合信托理财产品”因净值大幅缩水至0.75元触及平仓线，而被迫清盘。

 

　　值得关注的是，该信托计划从正式成立到清盘，仅仅运作了3个月的时间。这也是迄今包括主动和被动清盘的私募中，最为“短命”的一只产品。

 

 

　　记者从衡平信托了解到，“金元证券投资集合信托理财产品”成立于3月25日，当时共募集资金5000万元。成立当日，上证综指在经过前期自由落体般的调整后，已经降至3629点的水平。但谁也没有预料到，这个在当时不少私募看来已经差不多是底的点位，却是一路向下，虽然中间经历“4·24”反弹行情，但在6月初又遭遇到“十连阴”的沉重打击。

 

　　数据显示，从该产品成立到宣布清盘的6月18日， 上证指数在近三个月的时间内下跌了18.9%，而该信托私募的净值缩水幅度却高达25%，远远超过期间大盘的跌幅。

 

　　“很显然，该产品是从‘4·24’行情大幅加仓的，并在当时作出了大盘将真正展开大幅反弹的判断，采取高仓位水平操作。”深圳私募界一位人士如此指出，如果是从“4·24”行情反弹后的最高点3786点算的话，到该私募清盘时大盘的跌幅为21.8%。

 

 

　　作为结构性阳光私募，该产品的“优先受益人”并未遭受损失，已于6月25日经过清算获得了2.5%的信托收益；“一般受益人”，也是该信托的投资管理人———成都金元投资有限公司，则遭受了高达1000多万元的亏损，且迄今为止还有900多万的资金仍未收回。

 

　　公告显示，由于信托计划中持有的343864股盘江股份因停牌无法卖出，只能等盘江股份复牌卖出才能兑现收益。“如果盘江股份能够以成功实现整体上市的结果复牌，我们将有望顺利收回这900多万元的资金。”金元投资公司一位人士向记者表示。

 

 

　　阳光私募接连传出清盘消息，是否表明暴跌之下清盘风已经悄然刮起？

 

　　深圳私募界一位业内人士告诉记者，在暴跌中受到冲击而被清盘的，都是采用“上海模式”的结构性产品，以深国投为代表的“深圳模式”无需有此担忧。

 

　　华宝信托官方网站所公布的信息显示，不少结构性私募产品为了避免触及平仓线，均已在3、4月份追加保证金，增厚安全垫。与此同时，为了在暴跌的市场中保证安全，这些产品的投资顾问都不约而同地降低股票仓位，甚至是空仓运作或是偶尔参与一下新股申购。“在目前市场还没有出现明显的止跌迹象前，不动才是最安全的。”一位私募投资顾问向记者表示。

 

　　虽然采用“深圳模式”的私募无清盘之虞，但这一群体也在忍受着暴跌所带来的煎熬。据深国投公布的最新净值，在其所发行的69只阳光私募产品中，半年以来净值表现仍然为正的仅有5只产品，包括梁文涛执掌的亿龙中国2期、江晖执掌的星石系列3只产品，以及田荣华执掌的武当1期。