日本酝酿巨额主权基金提振养老金

2008-7-4  来源：FT中文网   

 

　　作者：中本美智代(Michiyo Nakamo

　　向日本首相福田康夫(Yasuo Fukuda)建言的一批执政党政界人物呼吁，建立一个10万亿日元的主权财富基金，以求提高日本表现欠佳的公共养老基金的回报率。

 

　　日本自民党内的一个派系，一直在推动建立这样一个基金，以更积极地管理该国近1万亿美元的外汇储备，但管理外汇储备的财务省(Ministry of Finance)反对这一提议。

 

　　以日本前金融服务大臣山本有二(Yuji Yamamoto)为首的自民党主权财富基金项目小组，昨日改变策略，表示新基金应从150万亿日元（14亿美元）的政府养老金投资基金(GPIF)中划拨成立。

 

　　主权财富基金项目小组隶属日本内阁由首相亲自执掌的国家战略办公室。该小组拟不久向福田康夫呈交这一提议，意在今秋向议会提交法案。

 

　　根据这一提议，主权财富基金将由一家政府拥有的新公司负责管理。该提议将需要得到控制着上议院的反对党民主党的支持。

 

　　摩根士丹利首席日本经济学家罗伯特·费尔德曼(Robert Feldman)在东京表示，尽管还面临其它几个障碍，但这一提议很可能得到广泛支持。

 

　　“更好地[管理养老金投资]是有民意基础的，因为如今人们对他们的养老金投资回报率感到担心，”他说。

 

　　山本有二提出，日本的公共养老金投资需要得到更高的回报。过去5年来，日本的政府养老金投资基金的平均名义回报率为每年3.5%。挪威的公共养老基金在2002年至2006年期间实现了6.9%的平均年回报率，而加拿大的同类基金达到10.4%的年回报率。

 

　　山本有二指出，政府养老金投资基金的被动投资策略意味着，该基金连面临违约的企业也要投资。“这是对人民财富的浪费，”他说。

 

　　根据计划，新公司将在政治上独立，由董事会进行治理。基金的投资组合构成，最初将与政府养老金投资基金相同，即67%投入国内债券，33%投向包括股票在内的其它资产。